Coinbase cae 54% y recién
ahora empieza a estar cara
Ya cayó mucho, pero todavía no está barata
Entiendo perfecto por qué la votaron. Bajó 54% en un año y está a menos de 8% de su mínimo de 52 semanas. Cuando algo cae tanto, la cabeza dice oportunidad.
El problema es que el negocio cayó junto con la acción. Perdió 359,5 millones en el trimestre, su propia guía dice que este viene peor, y el consenso de ganancias se recortó 41% en treinta días. Mi objetivo ponderado da 162 dólares, apenas 7,3% arriba. Eso no es un descuento, es un precio razonable para un negocio que se achicó.
Ahora, la parte buena es real. Gana participación de mercado en plena caída, la mitad de su facturación ya no depende de que vos operes, custodia el 80% del dinero institucional de los ETF y tiene 2.120 millones de caja neta. Si el ciclo cripto vuelve, esta acción se duplica. Por eso no la vendo.
Mi postura es mantener. Si no la tenés y te tienta, que entre chica, como parte de una cartera diversificada y nunca como apuesta única. Con beta 3,36 el dimensionamiento importa más que el momento de entrada. Si querés que veamos cuánto tiene sentido en tu caso, escribime.
ocho páginas en PDF
Con el desglose de ingresos por segmento, la evolución de márgenes, la tabla de valuación con los tres métodos ponderados, los escenarios y los riesgos. Gratis y sin dejar datos.
Qué hay adentro
- 01Es un peaje, no una apuesta a bitcoinQué vende exactamente Coinbase y quién le pone la plata, para el que nunca la miró.
- 02Pierde plata, y lo que viene es peorResultados del trimestre cerrado el 30 de junio de 2026, reportados el 30 de julio.
- 03Esta empresa no crece, respira con el bitcoinCinco ejercicios de facturación y de margen, que es donde se ve el ciclo completo.
- 04Gana mercado mientras pierde plataLas dos columnas enfrentadas. Ninguna de las dos está maquillada.
- 05Cómo se valúa algo que hoy pierde plataTres métodos ponderados sobre cifras normalizadas, porque las de hoy no sirven.
- 06El riesgo es enorme y el premio también
Cómo comprarla desde Argentina
El camino más simple es el CEDEAR en BYMA, que cotiza en pesos y lo comprás desde cualquier bróker local. Para sacar el precio justo dividís la cotización de Nueva York por el ratio del CEDEAR y lo multiplicás por el dólar contado con liquidación.
Los ratios cambian con los ajustes societarios, así que reconfirmalo con tu bróker antes de operar. La otra opción es la acción directa si tenés cuenta afuera. El ratio vigente al momento del informe y el detalle de cada camino están adentro del PDF.
¿Cuánto de esto
tiene sentido para vos?
Este informe dice qué pienso de la empresa. No dice cuánto deberías poner vos, porque eso depende de tu plazo, de tu tolerancia al riesgo y de qué más tenés en la cartera. Una acción volátil va como parte de un conjunto diversificado, nunca como apuesta única.
Si querés que lo veamos con tus números, escribime.