Crece 50%
y el mercado igual
la castiga
El mercado te está cobrando menos por más empresa
MercadoLibre pasó los 10.000 millones de facturación en un trimestre por primera vez, creció 50%, sumó 18 millones de compradores en un año y le ganó al consenso en ingresos y en ganancia por acción. Nada de eso está en discusión.
Lo que está en discusión es el margen, que cayó de 12,2% a 6,7%. Para mí es una decisión y no un deterioro, y el mejor argumento es que la cartera de crédito creció 75% mientras la mora corta bajaba de 8,0% a 7,0%. Una empresa que se está rompiendo no muestra ese número.
Mi objetivo ponderado da 2.130 dólares, un 17,2% arriba de donde está, y el consenso de 24 analistas está todavía más alto. Con la acción 28,7% abajo del máximo, la compro. Eso sí, con dimensionamiento prudente y sabiendo que se mueve fuerte. Si querés que veamos cuánto te conviene poner en tu caso, escribime.
ocho páginas en PDF
Con el desglose de ingresos por segmento, la evolución de márgenes, la tabla de valuación con los tres métodos ponderados, los escenarios y los riesgos. Gratis y sin dejar datos.
Qué hay adentro
- 01Un shopping, un banco y ahora una agenciaDe dónde salen los ingresos y por qué las cuatro patas se sostienen entre sí.
- 02Diez mil millones, y la acción igual cayóResultados del trimestre cerrado el 30 de junio de 2026, reportados el 5 de agosto.
- 03La compresión no es un accidente, es un planPor qué el margen cae, cuánto cae y qué indicador me dice que no es deterioro.
- 04Cinco años multiplicando por cinco la facturaciónLa serie de cinco ejercicios, mi estimación para 2026 y el reparto por país.
- 05Un negocio que gana escala a un costo realLas dos columnas enfrentadas, sin maquillar ninguna de las dos.
- 06Cuarenta y seis veces por crecer cincuentaTres métodos ponderados, y por qué mi número queda abajo del consenso.
- 07Qué puede pasar y cómo entrar desde acá
Cómo comprarla desde Argentina
El camino más simple es el CEDEAR en BYMA, que cotiza en pesos y lo comprás desde cualquier bróker local. Para sacar el precio justo dividís la cotización de Nueva York por el ratio del CEDEAR y lo multiplicás por el dólar contado con liquidación.
Los ratios cambian con los ajustes societarios, así que reconfirmalo con tu bróker antes de operar. La otra opción es la acción directa si tenés cuenta afuera. El ratio vigente al momento del informe y el detalle de cada camino están adentro del PDF.
¿Cuánto de esto
tiene sentido para vos?
Este informe dice qué pienso de la empresa. No dice cuánto deberías poner vos, porque eso depende de tu plazo, de tu tolerancia al riesgo y de qué más tenés en la cartera. Una acción volátil va como parte de un conjunto diversificado, nunca como apuesta única.
Si querés que lo veamos con tus números, escribime.