Cayó nueve por ciento
y todavía no está barata
Es la empresa correcta, todavía no el precio
Tenés razón con la idea de fondo. Walmart es defensiva de verdad, no de folleto. Beta 0,61, comestibles por el 60% de la facturación, ganó 18% en 2008 mientras el S&P perdía 38% y terminó plana en 2022. Encima adentro tiene tres negocios que crecen fuerte y marginan mucho, publicidad, membresías y marketplace, que ya explican un tercio del resultado operativo. Como pieza de una cartera, la idea está bien pensada.
Lo que no me cierra es la entrada. La caída del 9,4% no la puso barata, la puso menos cara. Sigue pagando 36,5 veces ganancias para crecer las ventas al 4%, el trimestre que acaba de reportar tiene 2.900 millones de reintegros de aranceles adentro que no se repiten, y la propia empresa guía una ganancia plana para el trimestre en curso. Mi objetivo ponderado da 100 dólares, un 3,4% abajo de donde está.
Por eso mi recomendación es mantener. Si ya la tenés, sostenela y cobrá el dividendo, esta empresa no se vende por un mal trimestre. Si querés sumarla como defensiva, mi número de entrada está abajo de 95 dólares, y si te querés adelantar, hacelo en tramos y chico. Si querés que veamos cómo entra en tu cartera puntual, escribime.
ocho páginas en PDF
Con el desglose de ingresos por segmento, la evolución de márgenes, la tabla de valuación con los tres métodos ponderados, los escenarios y los riesgos. Gratis y sin dejar datos.
Qué hay adentro
- 01Un supermercado que ya no gana como supermercadoDe dónde salen los 186.100 millones del trimestre y por qué el mix importa más que el total.
- 02Le ganó a todo el mundo y aun así se cayóResultados del trimestre fiscal cerrado el 31 de julio de 2026 y reportados el 20 de agosto.
- 03El número que rompió la rachaPor qué se frenó el crecimiento y qué asumo para los próximos ejercicios.
- 04Defensiva sí, pero no a cualquier precioCuánto de lo que se dice sobre Walmart en las crisis es verdad, y qué parte conviene mirar con más cuidado.
- 05Un negocio que mejora, una acción que no sobraLas dos columnas enfrentadas, y el dato puntual que me haría cambiar de opinión en cualquiera de las dos direcciones.
- 06Treinta y seis veces para crecer cuatroTres métodos ponderados, y por qué mi número queda un 38% abajo del consenso de Wall Street.
- 07Qué puede pasar y cómo entrar desde acá
Cómo comprarla desde Argentina
El camino más simple es el CEDEAR en BYMA, que cotiza en pesos y lo comprás desde cualquier bróker local. Para sacar el precio justo dividís la cotización de Nueva York por el ratio del CEDEAR y lo multiplicás por el dólar contado con liquidación.
Los ratios cambian con los ajustes societarios, así que reconfirmalo con tu bróker antes de operar. La otra opción es la acción directa si tenés cuenta afuera. El ratio vigente al momento del informe y el detalle de cada camino están adentro del PDF.
¿Cuánto de esto
tiene sentido para vos?
Este informe dice qué pienso de la empresa. No dice cuánto deberías poner vos, porque eso depende de tu plazo, de tu tolerancia al riesgo y de qué más tenés en la cartera. Una acción volátil va como parte de un conjunto diversificado, nunca como apuesta única.
Si querés que lo veamos con tus números, escribime.