La empresa más aburrida
del mundo vuelve a estar barata
Compralo para tener, no para operar
Berkshire es un holding de Omaha que gana 48.000 millones de dólares por año con seguros, un ferrocarril, generación eléctrica y un bloque industrial enorme, y que encima tiene 365.500 millones en caja y 323.779 millones en acciones. Greg Abel la maneja desde enero, Buffett sigue de presidente y va a la oficina cinco días por semana.
El mercado la castigó este año, cae 1,8% contra un S&P 500 que sube 10,7%, porque no le perdona que la caja siga quieta. Yo lo veo como oportunidad. Cotiza a 1,43 veces valor libro, justo en su mediana de diez años, y un tercio de lo que pagás es plata líquida. Mi objetivo ponderado da 541 dólares, un 8,5% arriba, y el valor esperado de los tres escenarios da 6,1%.
No es la acción que te va a duplicar la cartera. Es la que hace que el resto de la cartera te deje dormir. Va entre 8% y 12% de tu parte en acciones, ni más ni menos, y el ratio del CEDEAR reconfirmalo con tu bróker antes de operar. Si querés que veamos tu caso puntual, escribime.
Aviso sobre los datos de este informe: el precio de 498,51 dólares es del 24 de agosto de 2026 y viene de un agregador, no del feed del NYSE. Las ganancias operativas de 2021 a 2023 y la composición del portafolio de acciones vienen de fuentes secundarias porque los formularios originales en SEC EDGAR no abrieron.
ocho páginas en PDF
Con el desglose de ingresos por segmento, la evolución de márgenes, la tabla de valuación con los tres métodos ponderados, los escenarios y los riesgos. Gratis y sin dejar datos.
Qué hay adentro
- 01No es un fondo, es una empresa de empresasQué vende Berkshire, quién le pone la plata y de dónde salen los 48.000 millones que gana por año.
- 02Un tercio de lo que pagás es plata quietaLos 365.500 millones que todavía no se desplegaron y las cinco acciones que explican dos tercios del portafolio.
- 03Creció 16%, pero creció 5%Qué hay adentro del +16,3% que publicaron los diarios.
- 04Seis años de ganancias y un escalón para abajoLa serie de seis años, por qué 2025 fue peor que 2024 y qué asumo para 2026.
- 05Un balance blindado y un motor que ronroneaLas dos columnas enfrentadas, sin maquillar ninguna de las dos.
- 06Uno coma cuatro tres veces el valor libroTres métodos ponderados, y por qué el P/E que ves publicado no sirve acá.
- 07Qué puede pasar en los próximos doce mesesLos tres escenarios con probabilidades propias y lo que puede salir mal.
- 08Para quién sirve y cómo comprarla desde acáCuatro perfiles, un dimensionamiento y las tres vías de acceso desde Argentina.
Cómo comprarla desde Argentina
El camino más simple es el CEDEAR en BYMA, que cotiza en pesos y lo comprás desde cualquier bróker local. Para sacar el precio justo dividís la cotización de Nueva York por el ratio del CEDEAR y lo multiplicás por el dólar contado con liquidación.
Los ratios cambian con los ajustes societarios, así que reconfirmalo con tu bróker antes de operar. La otra opción es la acción directa si tenés cuenta afuera. El ratio vigente al momento del informe y el detalle de cada camino están adentro del PDF.
¿Cuánto de esto
tiene sentido para vos?
Este informe dice qué pienso de la empresa. No dice cuánto deberías poner vos, porque eso depende de tu plazo, de tu tolerancia al riesgo y de qué más tenés en la cartera. Una acción volátil va como parte de un conjunto diversificado, nunca como apuesta única.
Si querés que lo veamos con tus números, escribime.